Чем привлекательны инвестору региональные облигации

Дать лишние деньги в долг друзьям и знакомым – не лучший способ сбережения средств. Если вы начнете активно инвестировать, то в числе ваших «должников» могут оказаться крупные компании, отдельные регионы России и вся страна. 

Подробнее о возможностях инвестировать и получать доход с помощью облигаций рассказал 3Д-Экономике  Сергей Медведев, директор филиала «Открытие Брокер» в Волгограде. 

- Каждый субъект федерации может выпускать долговые ценные бумаги – облигации, при их покупке вы становитесь инвестором.

Региональные облигации также называют субфедеральными.  Их могут выпускать области, края и даже отдельные муниципалитеты. 

Вырученные средства от продажи облигаций они могут использовать на покрытие дефицита бюджета или субсидирование целевых программ.

Мы постараемся ответить на основные вопросы: чем субфедеральные облигации отличаются от облигаций федерального займа (ОФЗ), и расскажем новичкам о том, как инвестировать правильно.

Итак, вы готовы купить свои первые облигации. Легче всего найти ценные бумаги на сайте Русбондс.ру, вам надо лишь пройти регистрацию. Чтобы найти нужные активы, вам следует отфильтровать их по категории.

В первую очередь, нужно обратить внимание на срок погашения, наименование эмитента, цену, доходность и ликвидность. Первые три пункта зависят от ваших желаний и суммы, которую вы хотите инвестировать. А вот ликвидность и доходность предстоит разобрать поподробнее.

Как правило, доходность субфедеральных облигаций немного выше доходности по ОФЗ. 

Например, Волгоградская область выпустила пятилетнюю облигацию с доходностью 8,22%. Ежегодная доходность такой ценной бумаги – 1,65%, что выше, чем у облигации ОФЗ. 

Но вот ликвидность (способность продать бумаги быстро по рыночной цене) региональных облигаций ниже, чем у ОФЗ. Они торгуются реже, поэтому и инвестор едва ли сможет быстро продать облигации. Также он не сможет докупить их, поскольку продавцов будет не так много.

Перед тем как вложить деньги, следует изучить долговую нагрузку регионов, размещающих облигации. Чем выше уровень госдолга, тем вероятнее проблемы с погашением облигаций. Например, если долговая нагрузка превосходит доходы региона, то средств для погашения обязательств не хватит. 

В 2019 году рейтинг «самых неудачных» для инвестора субъектов РФ возглавляют Республика Мордовия и Костромская область. Там наибольший объем госдолга по отношению к доходу – 227,4% и 102,5% соответственно. У Волгоградской области этот показатель составляет 67,3%. Ознакомиться с долговой нагрузкой регионов можно на сайте «РИА Рейтинг».

К счастью, ситуации, в которых регион не может выполнить свои обязательства и задерживает выплаты по купонам, случаются не так часто. В таких случаях может быть объявлен технический дефолт, информацию о них можно найти на сайте Московской биржи.

В субфедеральных облигациях встречается такое явление, как амортизация – вам постепенно возвращают часть средств, которые вы вложили в облигации. Этот инструмент говорит о платежеспособности региона. С другой стороны, после возврата части займа купоны будут начисляться уже на оставшуюся часть, а не на полную сумму займа. То есть если вы купили 10 облигаций по 1000 рублей каждая, с каждой амортизацией, к примеру, на 250 рублей, вы будете получать купоны только на остаток.

Субфедеральные облигации менее понятны новичку, а следственно – менее популярны. Но ожидание снижения инфляции и процентных ставок побуждает многих инвесторов проявить интерес к выпуску облигаций регионов.  Если резюмировать, то этот тип ценных бумаг надежен. В случае возникновения проблем, область сможет расплатиться с держателями облигаций за счет транша от государства. На эти нужды регионам предоставляются льготные кредиты под 0,1% годовых.  

Существуют и другие ограничения: госдолг региона не может превышать его доходы (федеральные дотации и межбюджетные трансферты – не в счет). Если же регион дотационный, и дотации составляют выше 40% поступлений в бюджет, то долг не может составлять больше половины доходов субъектов. Расходы на обслуживание долга не должны превышать 15% от общей суммы расходов в бюджете.

Повторюсь, едва ли федеральные власти позволят случиться дефолту в каком-то регионе. 

Понравилась новость?! Поделись с друзьями и коллегами.

Нашли ошибку? Выделите текст и нажмите CTRL+Enter